Телекомы на фондовом рынке

комментировать
версия для печати

Сегодня на сайте Finam.Ru аналитики фондового рынка обсуждали потенциал развития телекоммуникационного сектора. Есть мнение, что в 2004 году акции телекомов могут занять место нефтяных и стать локомотивом для российского фондового рынка, а также основным объектом спекуляций.

По мнению экспертов, телекоммуникационная отрасль прозрачнее других отраслей второго эшелона, в частности, металлургии, а ее структура понятна инвесторам. Кроме того, в отличие от сырьевых и других отраслей, продукция которых ориентирована на экспорт, укрепление рубля играет на руку связистам, автоматически улучшая их финансовые результаты в долларовом выражении. Также аналитики отмечают постоянную финансовую подпитку компаний отрасли в виде роста тарифов на фиксированную связь. В общем, коммуникации в 2004 году начнут приносить еще большую прибыль «Наиболее перспективными направлениями являются рост доли выручки от новых услуг и мобильной связи, а также сроки повышения тарифов, приватизации „Связьинвета“, введение фонда универсальных услуг, изменения взаиморасчетов с „Ростелекомом“ за международную связь и демонополизация на рынке предоставления услуг дальней связи», — комментирует Иван Карачинский, аналитик банка «Зенит».

Каковы же, с точки зрения аналитиков, перспективы компаний телекоммуникационного сектора? Станет ли 2004 год годом операторов связи на фондовом рынке? Эти вопросы обсуждали в онлайновой конференции ведущие специалисты известных финансовых компаний.

Все эксперты сошлись во мнении, что в 2004 году будут расти акции МТС и «Вымпелкома»: «Обе эти акции еще подрастут. При этом „Вымпелком“ мне видится несколько более недооцененным — он в целом на 20–30% дешевле МТС. Обе компании дороже, чем восточноевропейские аналоги, если учитывать финансовые показатели 2002 или 2003 г., но это объясняется намного более высоким уровнем роста абонентской базы и выручки. При этом они дешевле западноевропейских и американских сотовых компаний», — говорит Дмитрий Касьяненко, старший аналитик «Метрополь».

Единодушие эксперты проявили относительно скандала с лицензией «Вымпелкома». Все уверены, что скандал закончится «пшиком» и на стоимость акций в долгосрочной перспективе никак не повлияет.

Главный российский оператор связи — «Ростелеком» — в 2003 году улучшил свои финансовые показатели (рост доходов на 9%), но бывший монополист постепенно теряет контроль над рынком дальней связи. «Ростелеком» действительно обладает монополией на передачу междугороднего и международного голосового трафика де-юре. В то же время он ничего не может сделать с проблемой ухода голосового трафика в сети данных (кроме разве что, увеличения стоимости аренды каналов, так как сети передачи данных все равно строятся на физических каналах «Ростелекома», других пока практически нет)", — объясняет Олег Шенкер, аналитик «Финам», явно намекая на стремительный рост популярности IP-телефонии.

В процессе обсуждения финансовые аналитики высказали свои прогнозы относительно того, акции каких региональных телекомов принесут максимальные дивиденты за 2003 год, а также относительно сроков приватизации «Связьинвеста» и по другим вопросам. С полным текстом конференции можно ознакомиться здесь.

Другие